Brasil: el mercado espera menos inflación en 2020

En Brasil, el mercado prevé una inflación más alta


Según la mediana de las proyecciones de los analistas del mercado consultados semanalmente por el Banco Central de Brasil para elaborar el informe Focus, la suba esperada del Indice de Precios al Consumidor Amplio para este año pasó de 3,40% a 3,25%, claramente por debajo de la tasa central de la meta de inflación que es de 4%. El primer mes del año, el IPCA registró un incremento de sólo 0,21% que es compatible con este pronóstico.

 

En este contexto de estabilidad, el mercado proyecta que la cotización del dólar será de 4,10 reales a fin de año. La semana pasada cerró a 4,31 como consecuencia de la suba del dólar en el mundo producto del coronavirus, pero superado ese episodio, la moneda brasileña tendería a revalorizarse.

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La tasa Selic, que recientemente fue recortada en cuarto de punto para llevarla al 4,25%, cerrará 2020 en ese nivel según el mercado.

 

Las proyecciones en materia de crecimiento no sufrieron variaciones, dado que se espera, al igual que en el Focus anterior, una suba del PIB de 2,30% este año y de 2,50% el que viene. Pero sí hubo una corrección al alza para la producción industrial en 2020 que pasó de 2,21% a 2,33%.

 

Por otra parte, la balanza comercial se sigue ajustando a la baja luego de déficit anotado en el primer mes del año. El superávit estimado para 2020 se recortó de US$ 37.310 millones a US$ 36.400 millones mientras que el desequilibrio de la cuenta corriente se ubicaría en US$ en 54.200 millones. En el frene fiscal, no hubo variaciones en las proyecciones y el déficit nominal sería de 5,50% del PIB y el primario de 1,10%.

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En los últimos años, los pronósticos de crecimiento iniciales para la economía brasileña no se concretaron y su desempeño fue peor al esperado, pero el mercado cree que 2020 será distinto y que la suba del PIB efectivamente duplicará a la de 2019.

 

Para Argentina, sería una buena noticia, más aún si esa expansión es mayor en la industria y va asociada a una revaluación del real en los próximos meses.

 



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