Por Luis Varela
Otra vez al compás de los rumores que circulan por el mercado, sin ningún tipo de fundamento, ya que nadie del equipo de Alberto Fernández confirma ni niega nada, el mercado argentino tuvo ayer el mejor día de noviembre.
Esta vez, aparecieron versiones de un canje no tan agresivo como el realizado en 2005, y esa posibilidad hizo rebotar fuerte a los bonos argentinos y también mejoró de manera consistente a las acciones en el mercado local y a los ADR en el mercado de Nueva York. Con paridades que estaban en el 35% para los bonos con ley Argentina y en el 43% para los bonos con ley Nueva York, se deslizó (sin ninguna confirmación que la quita en el canje de bonos será del 20% y con un año de gracia sin pago de intereses y los títulos argentinos resucitaron.
Los precios de lunes y martes venían descontando un canje confiscatorio, como el que realizó Argentina en 2005, y en consecuencia los precios de los títulos estaban muy caídos. Pero con el rumor de ayer, el riesgo país de Argentina volvió a bajar fuerte: terminó a 2.274 puntos básicos, luego de haber estado a 2.535 hace pocas ruedas (lo que marca una disminución de 261 puntos en pocos días).
De todas maneras, debido a que las autoridades del FMI y de varios fondos internacionales insistieron con que desconocen por completo cuál es el plan y el equipo que tendrá Alberto Fernández en el arranque de su Gobierno, este rumor positivo debe tomarse con la punta de los dedos.
Debe decirse, además, que en intercambio de opiniones constante, el FMI pide más ajuste en Argentina, pero Alberto dice que el país no está en condiciones de seguir ajustando. Por supuesto, tal como dicen los mismos rumores infundados, el ajuste será otra vez para los privados, pero con un sector público que seguirá con su gasto intacto.
Además, hay varias dudas, por ejemplo: “Si hacen una quita, y además si no pagan intereses por un año, ¿quién va a creer que en 2021 van a empezar a pagar?”, se preguntaban varios analistas.
Y, por cierto, con un ápice de quita, los acreedores belicosos se preparan para juicios múltiples si llega a haber algún tipo de default o descuento no escrito en los bonos. Por eso, los buitres festejan, ya que “Argentina terminará pagando vía judicial hasta el último dólar, más los costes de los juicios e indemnizaciones”.
El marco global, igualmente, es ciertamente inestable en muchas áreas. Ayer, por ejemplo, los bonos de México cayeron fuerte y su tasa larga volvió a a superar el 7% anual. Y, al mismo tiempo, los granos siguieron retrocediendo en la Bolsa de Rosario. Y a nivel internacional persistió el desplome para algunos metales. Y todo está alterando el juego de negocios de los mercados centrales.
La parte del mercado que siguió totalmente tranquila fue la plaza cambiaria. El dólar oficial no tuvo cambios ($ 62,90), el blue subió 25 centavos hasta $ 66,75 y hubo una suba de 4 centavos para el dólar mayorista, hasta $ 59,73 pesos. Se anotó una caída de US$ 34 millones en las reservas del BCRA que ahora alcanzan a US$ 43.497 millones. Y con una baja de 9 centavos para el contado con liquidación, hasta $ 75,75.
Con estos números, la brecha entre el dólar oficial y el blue se estiró al 6,1% y la brecha entre el ccl y el mayorista bajó al 26,8%.
En el exterior, el dólar subió 0,7% en México, 0,5% en Chile y 0,1% en Japón, pero estuvo sin cambios contra el resto de las principales monedas. Y, como consecuencia de eso, medidos en pesos, el euro subió 2 centavos hasta $ 66,06, el real subió 1 centavo hasta $ 14,21 y la libra terminó sin cambios a $ 77,07.
El Banco Central mantuvo congelada en el 63% anual la tasa de las Leliq. Y hubo una leve baja para las tasas de los plazos fijos: pagaron 44% por plata chica y 47% por plata grande.
Los títulos públicos tuvieron un gran desahogo. Con doble volumen operado, hubo un fuerte repunte para los bonos argentinos. El 80% de lo operado en bonos se transó en cuatro papeles: AY24 41%, AY24X 23%, AA22X 14% y TJ20X 3%. Y en los extremos se vio un salto para el bono BOC8O y subas entre el 4% y el 10% para los bonos AA26, FORM3, A2E7D, AE48D, PBY22, AA21, DICYC y PARYC. Y caídas de más del 11% para los bonos TO23, TO21X y DICAX, con bajas del 3% al 7% para los bonos DICPC, TJ20Y, PBF23 y PAA0.
En las bolsas del mundo hubo una especie de marea roja, con descensos leves, pero bajas al fin. Hubo mermas del 0,3% al 0,5% en los índices de la Bolsa de Nueva York, con saltos, entre otros, para Canopy, Paycom y Conoco; y con retrocesos para American Airlines y General Motors. Al tiempo que se vio una baja del 0,4% en la Bolsa de San Pablo y un cierre sin cambios en la de México.
En cambio, en medio de un escenario global verdaderamente adverso, la Bolsa de Buenos Aires emergió como la única suba, aislada y solitaria. Con más negocios ($ 709 millones), el índice S&P Merval subió 3,6%, con el 82% de lo operado en acciones transado en nueve papeles: G.F. Galicia se llevó el 17% de las operaciones totales, con YPF y Pampa Energía logrando el 13% de los negocios cada una.
En los extremos se vieron subas del 5% al 10% para Clarín, Francés, Grupo Oeste, Central Puerto, Ternium, Edenor, Loma Negra, TGN, Valores, Mirgor y Metrogas. Con caídas del 2% al 7,7% para Indupa, Rosenbusch, Consultatio, Celulosa y Richmond.
Y entre los ADR argentinos que cotizan en Nueva York no hubo ni una baja: se anotaron mejoras que fueron del 1% al 6% para Macro, Galicia, Edenor, Cresud, Telecom, Globant, YPF, IRSA I, Irsa P y TGS.
Finalmente, en las commodities, hubo sorpresas. Se registró una baja del 1,1% para el petróleo, hasta US$ 55,70 por barril. Los metales preciosos estuvieron sostenidos: suba del 0,2% para la onza de plata y suba del 0,1% para el oro. Los metales básicos actuaron mixtos: suba del 0,4% para el aluminio, baja del 0,5% para el cobre y caída del 2,2% para el niquel. En Chicago hubo una suba del 0,7% para el trigo, baja del 0,8% para la soja y merma del 0,9% para el maíz. En Rosario se vio una baja del 0,4% para la soja, descenso del 0,6% para el trigo y caída del 2,8% para el maíz. Y persiste el clima negativo para el bitcoin y el resto de las criptomonedas.
