Alberto confirma problemas para pagar y el riesgo país sube

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Por Luis Varela 

 

En medio del difícil equilibrio que va haciendo para llegar a la asunción de su mandato, Alberto Fernández dejó entrever ayer tres noticias, una buena, una intermedia y otra decididamente mala.

 

Por un lado, la buena fue la confirmación de que el Banco Interamericano de Desarrollo, se comprometió a adecuar desembolsos por US$ 6.000 millones, en línea con las prioridades de la gestión de Alberto entre 2019 y 2023. La noticia intermedia tuvo que ver con el Fondo Monetario, ya que el propio Alberto dijo que en ese caso la renegociación va a ser compleja. Y la novedad ciertamente mala fue el “sincericidio” que manifestó ayer Alberto: dijo que “No podemos pagar la deuda en las condiciones que está la economía ”.

 

Semejante mix no tuvo gran impacto en el mercado argentino en cuanto a dólar, tasas de interés o acciones, pero sí afectó a los bonos y también le provocó una estocada al riesgo país: en medio del cepo cambiario casi total, el precio del billete verde siguió tranquilo, las tasas de interés continuaron en baja, las acciones estuvieron sostenidas y los títulos públicos mostraron un nuevo descenso, con el riesgo país escalando hasta 2.331puntos básicos.

 

A pesar de la afirmación de Alberto, el gobierno de Macri pagó ayer normalmente la renta del bono principal de Argentina (el Bonar 2024, AY24) y por esa razón las reservas del BCRA cayeron en US$ 272 millones, hasta US$ 43.108 millones.

 

Hacienda pagó por ese bono, pero hubo compras del Central para que el dólar siguiera bajando. Pero como no hubo recompra de otros bonos con los dólares que se están pagando, los títulos públicos achicaron un poco más (los fondos buitre se relamen).

 

Esta zona de precariedad de los bonos argentinos se está dando con un panorama global de bonos que está mostrando debilidad en todas partes. Y, en un alerta que debe ser mirado con atención, los bonos de Francia dejaron de tener ayer tasa negativa y pasar a pagar 0,05% anual a 10 años. Esto se da con un importante retroceso ayer en bonos de Italia, Brasil, Alemania, España y Portugal.

 

Y lo particular del caso es que la flamante jefa del FMI, Kristalina Georgieva, advirtió que la economía mundial alcanzó un endeudamiento récord y alertó por riesgos al sector privado. Y lo paradójico del caso es que ayer se acentuó la baja de las onzas de oro y plata.

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Debido a las presiones que se observan en todas partes, en el exterior el dólar subió 0,7% en Brasil, 0,3% contra el yen, la libra y el chileno y 0,2% contra el euro, pero bajó 0,1% contra el mexicano. Y en base a esas paridades, medidos en pesos en Argentina, el real bajó 10 centavos hasta $ 14,53, el euro bajó 21 centavos hasta $ 65,85 y la libra cayó 35 centavos hasta $ 76,38.

 

En cuanto al dólar vitrina, el dólar oficial bajó 4 centavos hasta $ 63,22, pero notablemente el blue cayó 1 peso hasta $ 64 y hubo una baja de 5 centavos para el dólar mayorista, hasta $ 59,60. Con el contado con liquidación bajando 27 centavos, hasta $ 78,22. Por lo que la brecha entre el dólar oficial y el blue bajó a 1,2% y la brecha entre el mayorista y el ccl bajó a 31,2%

 

Como el cepo bloquea todos los negocios oficiales, el BCRA continuó con el enfriamiento de las tasas de interés. Así, bajan la tasa de la Leliq a 63,919% anual promedio con máximo del 64,050%. Y sigue bajando la tasa de los plazos fijos: pagan 46% por plata chica y 48% por plata grande.

 

Hoy entrará al merado dinero por la renta del bono del Gobierno Nacional AF21 y pagan renta las ON de los bancos Macro, Francés, Hipotecario, Provincia de Buenos Aires., Inversora Juramento, Toyota y Compañía Financiera Argentina. Con volumen de negocios normal, los bonos argentinos cayeron de nuevo, con el 90% de lo operado transado en cuatro papeles: AY24 77%, DICYX 6%, AO20 3% y DICA 3%. Y en los extremos hubo subas del 5% al 22% para los bonos BDC24, NO20, TVPP, FORM3, DICYX, PMJ21, BDC28 y AM20. Y caídas del 2% al 5% para los bonos A2E7C, AO20C, PBA25, TJ20, AC17X, DICAC, A2E3D, DICY, AC17, AA37, DICA y A2E2.

 

Con idas y vueltas interminables entre chinos y norteamericanos, hubo una suba del 0,2% al 0,7% en los índices de la Bolsa de Nueva York. Mientras que se vio una suba del 1,1% en la Bolsa de San Pablo y alza del 0,7% en la de México.

 

En el mercado bursátil local, con $ 829 millones operados, la Bolsa de Buenos Aires subió 1%, con el 80% de lo operado en acciones transado en nueve papeles: Petrobras Brasil se llevó el 28% de los negocios, Galicia el 15% e YPF el 12%.

 

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En los extremos se vieron alzas del 4% al 9,5% para Dycasa, Grimoldi, Clarín, Morixe, Valores, Transener, Polledo, Havanna, Holcim y Cablevision. Con caídas del 1% al 3,9% para Ferrum, Molinos, Cresud, Agrometal, Central Puerto, , Aluar, Ausol, Costanera y Quickfood.

 

Y entre los ADR hubo panorama mixto, con subas del 1% al 3,5% para Galicia,Telecom, Ternium, Globant, Macro, TGS e YPF; y retrocesos entre 1% y 2,5% para Irsa P y Cresud.

 

Finalmente, en commodities, el petróleo se sostuvo la zona de los US$ 57 por barril. Los metales preciosos se derritieron: con derrumbe del 2,7% para la onza de plata y caída del 1,5% para el oro. Los metales básicos actuaron firmes: con suba del 1,9% para el cobre, alza del 0,4% para el aluminio y cierre sin cambios para el níquel. En Chicago hubo suba del 1,1% para la soja y baja del 0,9% para el trigo y el maíz. En Rosario se observó una suba del 0,7% para el maíz, alza del 0,6% para el trigo y caída del 2,8% para la soja. Y se anotó una baja del 1,2% para el bitcoin, con caídas mayores en el resto de las criptomonedas, sobre todo el ripple.

 

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Otro capítulo entre Pekín y Washington

 

Según funcionarios de Estados Unidos y China quedarán sin efecto algunas de las suba de aranceles dispuestas recientemente y eso permitirá firmar la Fase Uno de un acuerdo integral entre ambos países. Todos reconocen que para llegar a ese punto ambos países deberán hacer concesiones porque sin ellas no se podrán lograr avances como advirtió el asesor económico de la Casa Blanca Larry Kudlow. Los presidentes Xi y Trump iban firmar el acuerdo a mediados de noviembre en ocasión de la cumbre de los países del Pacífico que se iba a realizar en Santiago de Chile y que fue suspendida. Ahora se estima que los mandatarios se encontrarán a principios de diciembre en lugar a designar. Los mercados, mientras tanto, siguen festejando a cuenta. Ayer, las principales bolsas del mundo volvieron a tener una jornada muy positiva. Son varios los analistas que sostienen, que de concretarse el acuerdo, la economía global estaría dejando atrás una etapa de mucha incertidumbre. Sería lógico porque la guerra comercial entre Estados Unidos y China fue al argumento utilizado por distintas instituciones (FMI, Banco Mundial, Ocde) para recortar sus pronósticos de crecimiento. El desempeño de la economía global debería ser mejor al esperado, si finalmente hay acuerdo






Diario EL ECONOMISTA

viernes 15 de noviembre, 2019
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