Dólar controlado, tasas en baja y títulos repuntando

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Por Luis Varela 

 

Ayer la tasa cayó y se anotó una consistente suba para los bonos y también para las acciones argentinas, todo decorado por un mejor clima internacional, ya que el presidente Donald Trump volvió a decir que hay grandes chances de que se termine firmando un acuerdo entre China y Estados Unidos.

 

Pero con ese clima externo más benigno, lo que ciertamente favoreció a los títulos argentinos tuvo que ver con dos elementos: por un lado volvieron a rodar rumores sobre la posibilidad de que se realice un reperfilamiento de deuda sin quita, sólo alargando plazos y, por otra parte, el candidato con más chances de ganar, Alberto Fernández, dio expresiones amigables para el mercado.

 

Afirmó que “no tengo complejos de inferioridad y voy a nombrar un ministro de Economía fuerte”, algo que se reclama desde hace tiempo.

 

Pero también hubo rumores sobre propuestas de fondos de inversión, que –sin rentas buenas en el mundo– buscan colgarse de la oportunidad argentina, por cotizaciones actuales muy bajas, y salen a ofrecer dinero fresco para el período 2020-2024, lo cual podría darle otro plafond a la cotización actual de los títulos.

 

Esencialmente se dice que hoy los bonos cotizan al 40% de su valor, y en el mercado piensan que pueden subir a cerca del 70%, lo cual sería una recuperación gigantesca. Y eso se plasmó ayer en las cotizaciones de los bonos

 

Con buen volumen operado, persistió ayer la suba de los títulos públicos argentinos, con el 80% de lo operado transado en cuatro papeles: AY24 54%, TC21X 11%, AO20 8% y AY24X 8%. Con eso, en los extremos se vieron saltos del 7% al 34% para los bonos AA26, BDC28, AA46D, PAA0D, BPLDD, BPLD, A2E2, DICYC y AA25C. Y bajas del 1% al 2,7% para los bonos TC21Z, TC21X, TC21Y y TO26X.

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Detrás de esta consistente recuperación, el riesgo país de Argentina bajó nada menos que 153 unidades, cediendo hasta 1.877 puntos básicos, muy por debajo de los 2.560 puntos del 13 de agosto, dos días después de la sorpresa de las PASO, con el notable triunfo de Fernández.

 

Ayer, con Trump buscando el centro del escenario con los chinos, se vio una nueva jornada positiva en los mercados globales. Hubo subas del 0,5% al 0,7% en los índices de la Bolsa de Nueva York. Mientras que se anotó una suba del 0,6% en la Bolsa de San Pablo y un avance del 1% en la de México.

 

Pero lo mejor de los mercados bursátiles estuvo en Argentina. Con el 80% de lo operado en acciones transado en nueve papeles (Petrobras Brasil tuvo el 19% de los negocios, Galicia el 17% y Tenaris el 16%), la Bolsa de Buenos Aires pegó un salto del 4,6%, con $ 852 millones operados.

 

En los extremos hubo subas del 5% al 11,7% para Rosenbusch, Clarín, Domec, Introductora, Banco Macro, Garovaglio, Edenor, Banco Francés, Supervielle, Aluar y Pampa E. Y bajas del 1% al 2,5% para Morixe, Juan Semino, Molinos, Holcim, Ferrum y ByMA.

 

Al tiempo que los ADR argentinos que cotizan en Nueva York, que habían bajado fuerte en las ruedas anteriores, ayer subieron en bloque, entre 1% al 8,8%, con gran impulso para Edenor, Macro, Pampa E, Galicia, Telecom, Ternium, TGS, YPF, Tenaris, Cresud y Bunge.

 

Estas subas también fueron posibles porque el Gobierno sigue teniendo bajo control el mercado cambiario oficial (no tanto el blue) y continúa la política gradual de baja de tasas de interés. El mercado del dólar en realidad se está partiendo en dos: con precios oficiales bajo control, precios paralelos en franco aumento.

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Ayer el dólar oficial subió 1 centavo hasta $ 60,30, el blue saltó 75 centavos hasta $ 62,50 y el dólar mayorista bajó 1 centavo hasta $ 57,98, con el BCRA perdiendo reservas por US$ 62 millones, hasta US$ 47.851millones. Mientras que el contado con liquidación bajó a $ 67,85, con una brecha del 17% contra el mayorista.

 

En el exterior el dólar subió 0,4% contra el yen, pero bajó 0,3% contra el euro, 0,6% contra el mexicano, 0,7% contra el chileno y cedió 1,9% contra la libra.Y en consecuencia, en el mercado local, medidos en pesos, la libra subió 48 centavos hasta $ 72,05, el euro subió 38 centavos hasta $ 63,75 y el real subió 2 centavos hasta $ 14,09.

 

Hoy el titular del BCRA, Guido Sandleris, ofrecerá una conferencia de prensa para dar detalles sobre política monetaria (ayer emitió el informe sobre bancos). Lo hizo mientras sigue bajando la tasa de las Leliq: la redujo hasta 69,480% anual promedio con máximo del 69,500%. Y, en consecuencia, se profundiza la baja de la tasa de los plazos fijos: pagaron 54% por plata chica y 58% por plata grande.

 

Finalmente, el panel de commodities estuvo mixto. El petróleo subió otro 0,4%, hasta US$ 53,20 por barril. Los metales preciosos estuvieron en descenso: el oro bajó 0,9% y la onza de plata retrocedió 1,5%. Los metales básicos actuaron firmes: el cobre subió 1,6%, el níquel mejoró 1,4% y el aluminio avanzó 0,3%. En Chicago la soja estuvo sin cambios, trigo estuvo 1,4% abajo, con el maíz cayendo 3,6%. En Rosario hubo una baja del 1,3% para la soja, descenso del 2,2% para el maíz y caída del 3% para el trigo. Y en una rueda sin cambios para el bitcoin, hubo bajas para el resto de las criptomonedas.






Diario EL ECONOMISTA

viernes 15 de noviembre, 2019
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