Por Luis Varela
Con los mercados internacionales muy tranquilos, la plaza financiera argentina dio ayer la nota y arrancó la segunda mitad de julio con un leve temblor, que hizo girar la cabeza de los analistas y multiplicó las advertencias de los comentaristas de todas partes.
Tal como anticipamos, después de una pausa en los negocios del jueves y el viernes pasados, ayer comenzó el “tic tac” electoral: el mercado argentino entró en zona política y, a 27 días de las PASO, luego de un veranito que duró nada menos que once semanas ayer se vio un salto en el precio del dólar, una baja en el precio de los bonos y un descenso consistente en la Bolsa porteña, la peor caída de abril de este año a esta parte.
Las manos de este movimiento no fueron precisamente vendedoras, sino que más bien se retiraron los compradores. Aparecieron tres encuestas, y en todas, los Fernández siguen arriba de Macri-Pichetto, y en todas las mediciones con muy bajo apoyo para terceras fuerzas como Lavagna y Espert.
Además de eso, también tuvieron gran incidencia dos comentarios muy fuertes. Hubo señales de la agencia Moody's y del Fondo Monetario Internacional. En Moody's pusieron la perspectiva en duda, con tendencia negativa sobre todo para la deuda argentina. Y el FMI planteó dos advertencias que ya eran vox populi en el mercado local: la inflación anual se estacionará en el 40% y la expectativa de crecimiento de la economía sigue sin despegar.
El Fondo dio dos guiños significativos. Por un lado entregó la cuota de US$ 5.600 millones que serán integrados a la cuenta de las reservas del BCRA a partir de hoy. Y, al mismo tiempo, para poder enfrentar todos los vendavales que lleguen, el organismo internacional le dio el visto bueno al Central para que utilice la venta de hasta US$ 3.300 millones en el mercado de futuros para tener al dólar más o menos controlado.
Pero más allá de eso, debido al alto riesgo por la elección que plantean el Fondo Y Moody's, y detrás de una continuidad en la baja de las tasas de interés, que ayer cedieron otro peldaño, ayer no hubo mayor demanda en el mercado cambiario, pero sí desaparecieron los vendedores: el carry trade marcó su música final y la plaza del dólar quedó descompensada.
Por eso, mientras en el exterior el dólar subió 0,5% en Brasil, avanzó 0,4% contra la libra y 0,1% contra el euro, pero cedió 0,1% en Chile, la gran noticia del día fue la suba del tipo de cambio, tras once semanas con el billete verde colocado en un tobogán.
Así, el dólar oficial subió 56 centavos hasta $ 43,41, el blue subió 50 centavos hasta $ 43,75 y hubo un salto de 80 centavos para el dólar mayorista, hasta $ 42,40. Al tiempo que, esperando el préstamo del FMI, el BCRA perdió US$ 133 millones de las reservas: quedan US$ 63.559 millones.
Y, debido a las variaciones internacionales del resto de las monedas, ayer, medidos en pesos, el euro saltó 86 centavos hasta $ 47,74, la libra trepó 75 centavos hasta $ 53,10 y el real subió 17 centavos hasta $ 11,29.
A pesar de este repunte del dólar, el BCRA continuó con su política de distender el costo del dinero. Hoy el Indec difundirá el dato de inflación de junio (se espera un número del orden del 2,5% mensual). Pese a eso, hubo una nueva baja para la tasa de las Leliq: pagaron 58,879% anual promedio con máximo del 58,989%. Y también se concretó una mínima baja en la tasa de los plazos fijos: pagaron 46% por plata chica y 50% por plata grande.
A nivel mundial sigue la corriente de los inversores buscando posiciones más conservadoras, por lo que crece la compra de bonos, y hubo una fuerte suba para los de Italia, España, Portugal e India. Pero Argentina no tuvo esa suerte: el 80% de lo operado en bonos se transó en cinco papeles: AY24 37%, TC21X 21%, TC21 10%, TC20X 6% y AO20 5% y, con buen volumen, los títulos públicos argentinos dieron un paso atrás
En los extremos se vio un salto del 12,4% para el bono DIY0D y subas del 2,5% al 8,8% para los bonos TVY0, BP21D, PF23C, TVPP, AA21, PARY y AA21D. Y una caída del 15,4% para el bono CUAPX y bajas del 1% al 1,4% para los bonos AA22, PAY0D, TC20Z, CUAP y TN20. Mientras tanto, en las bolsas del mundo el lunes fue muy tranquilo. Los índices de la Bolsa de Nueva York estuvieron entre sin cambios y con subas de hasta el 0,2%. A su vez, la Bolsa de San Pablo cedió 0,1% y la de México subió 1%. Pero probablemente lo peor del día estuvo en 25 de Mayo y Sarmiento. Con menos negocios ($ 957 millones), la Bolsa de Buenos Aires cayó 3,5%, con el 80% de lo operado en acciones transado en once papeles: G.F. Galicia tuvo el 17% de los negocios, con Petrobras Brasil e YPF logrando el 11% cada una. Este jueves es el aniversario de la Bolsa, pero el mercado se sigue achicando, con empresas que se van y el volumen no crece. En los extremos hubo alzas del 1% al 4,4% para Patagonia, Garovaglio, Grimoldi, Molinos y Banco Río Pref, Y se anotó una caída del 4% al 5,4% para Camuzzi, Patagonia, Edenor, ByMA, Metrogas, Agrometal, Pampa E, Valores, Cresud, Holcim, Macro, Central Puerto, Transener, Costanera y Galicia.
Y las malas nuevas para las acciones también estuvieron en los ADR argentinos que cotizan en Nueva York: hubo una suba del 1,9% para Ternium pero se registraron retrocesos del 1% al 6,9% para Pampa E, Macro, Galicia, Edenor, TGS, Cresud, Irsa I, Telecom y Tenaris.
Con el dólar global firme, las commodities tuvieron movimientos en general a la baja. Hubo un descenso del 1,5% para el petróleo y el barril se cotizó a US$ 59,27. El oro estuvo sin cambios, pero se anotó una suba del 1,2% para la onza de plata. Los metales básicos estuvieron para arriba: el aluminio subió 0,8% y el níquel y el cobre 0,7% en ascenso. En Chicago se vio un descenso del 1,2% para la soja y una baja del 2,9% para el trigo y para el maíz. En Rosario también hubo baja del 2,6% para el maíz y descenso del 1,7% para el trigo. Y se destacó una caída del 7,8% para el Bbitcoin, con saldo mixto para el resto de las criptomonedas.
Hoy habrá otra licitación, que a partir de ahora se empezará a ver como un test para el mercado. El Tesoro licita dos letes, Letes y Lecaps, y seguramente habrá diferencias de tasa, si los vencimientos son antes o después de octubre. Hasta ahora se venía pagando 4,5% en vencimiento bajo este Gobierno y 7,1% con final en enero. Veremos qué números se ven a partir de ahora.
