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Otra cumbre en Wall Street y freno para los títulos locales

12 de julio, 2019

Wall street bolsa EEUU PIB

Por Luis Varela 

 

Con el índice Dow Jones de la Bolsa de Nueva York ganando otro 0,8%, quebrando hacia arriba por primera vez en su historia el techo de los 27.000 puntos, los inversores globales empezaron a desprenderse de bonos norteamericanos, ya que se espera una inminente baja de tasas por parte de la Reserva Federal.

 

Pero esta vez el movimiento en búsqueda de rendimiento no le tocó a los títulos argentinos, que mostraron un alto volumen negociado pero con cotizaciones pesadas, y con el riesgo país levemente hacia arriba, llegando a los 792 puntos básicos. En un marco en el que el precio del dólar sigue hacia abajo, con diferencias cada vez más grandes en los bancos entre los valores de compra y de venta de billetes verdes.

 

El pulso del día volvió a ser marcado por el valor del dólar, que continúa cayendo, especialmente en los mercados de América Latina. El dólar está cediendo en México, en Chile y especialmente en Brasil, donde acaba de lograrse la media sanción de una necesaria reforma jubilatoria, que intentará sacar a la economía de un peligroso déficit fiscal del orden del 7% del PIB.

 

En Buenos Aires, mientras tanto, con una serie de encuestas que parecen ir ubicando un final de bandera verde entre Macri y los Fernández, con intenciones de voto cada vez más cercanas, y con el resto de los competidores diluyéndose, lo cual hace pensar que posiblemente haya un ganador presidencial en la elección del 27 de octubre, sin necesidad de tener que realizar el balotaje en noviembre.

 

De ese modo, ayer, a treinta días de las PASO, el billete verde volvió a mostrar debilidad. Mientras en el exterior el dólar bajó 0,8% en Chile, cedió 0,4% en México y achicó 0,2% contra la libra, en Buenos Aires el billete verde también estuvo débil: el oficial minorista bajó 17 centavos hasta $ 42,92 y hubo una baja de 12 centavos para el dólar mayorista, hasta $ 41,70, aunque el blue actuó a contramano, ya que subió 40 centavos hasta $ 43,20.

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Debe hacerse notar que con los actuales valores el dólar ya lleva en Argentina ochenta días en baja, con una caída de casi el 9%, al tiempo que la inflación acumuló en el mismo período una suba de 8%. De ahí que varios economistas, entre ellos el exministro de Economía Domingo Cavallo, indicó que este valor planchado está perjudicando a las exportaciones, con
el candidato Roberto Lavagna advirtiendo además que el Gobierno sostiene “un dólar artificial” en medio de la campaña electoral.

 

El Banco Central mientras tanto, acusó una suba de US$ 112 millones de dólares en las reservas que ahora llegan a US$ 63.667 millones. Al tiempo que medidos en pesos, el real bajó 4 centavos hasta $ 11,11, la libra bajó 10 centavos hasta $ 52,23 y el euro cayó 15 centavos hasta $ 46,93.

 

Otro renglón que empieza a mostrar cierto desgaste es el bancario. Sigue bajando lentamente la tasa que paga el Banco Central por las Leliq: ayer pagó 59,278% anual promedio, con máximo del 59,350%. Y en línea con eso, las tasas de los plazos fijos bajan y vuelven a niveles de marzo: pagan 46% por plata chica y 49% por plata grande. Y como las ganancias de las entidades van complicando sus estructuras, se estiran los spread de compra y venta de dólares, con distancias de hasta $ 3 en uno de los bancos privados grandes.

 

La baja de tasas por parte de la Reserva Federal que se produciría a fines de julio, está generando un fuerte movimiento entre los inversores. Ayer hubo una baja en el precio contado de los bonos de Alemania, Estados Unidos y Gran Bretaña, y firmeza en los de Hong Kong, Singapur e India.

 

Pero este movimiento no bendijo a los bonos argentinos, que habían acumulado subas importantes en las siete ruedas anteriores. Ayer, con doble volumen negociado, hubo un paso atrás para los bonos, con el 80% de lo operado en bonos transado en tres papeles: TC21X 31%, AY24 27% y TC20X 23%.

 

En los extremos hubo un salto del 12% para el bono TC21Z y subas del 2% al 5,7% para los bonos TC21C, TC21X, AA25C, PARP, AA46D, AA22 y TJ20Z. Y una caída del 12% para el bono AE48 y mermas del 2% al 2,5% para los bonos PAA0D y BPLD.

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Mientras tanto, las acciones argentinas tampoco estuvieron entre las elegidas. En Nueva York el cierre fue mixto, ya que el Dow subió 0,8% y el S&P ganó 0,2%, pero el Nasdaq bajó 0,1%. La Bolsa de San Pablo bajó 0,6% y la de México subió 0,2%.

 

En la Bolsa de Buenos Aires, con $ 1.389 millones operados, el índice Merval terminó 0,1% arriba, con el 80% de lo operado en acciones transado en once papeles: G.F. Galicia se llevó el 24% de los negocios, Petrobras Brasil el 11% y Supervielle el 8%

 

En los extremos se vieron subas del 3% al 5,8% para TGS, Costanera, Santander Rio, San Miguel, Metrogas, Clarín, Patagonia y Transener. Con bajas del 2% al 3,5% para Dycasa, Valores, Casado y Garovaglio. Y con los ADR argentinos que cotizan en Nueva York con tendencia mixta: hubo un salto del 6,5% para TGS y suba del 1,2% para Telecom; pero bajas del 1,1% para Bunge y Cresud.

 

Finalmente, el panel de commodities estuvo mixto, tras las notables subas de la víspera. Hubo una suba del 0,1% para el petróleo: cerró a US$ 60,45 por barril. Los metales preciosos estuvieron en descenso: el oro bajó 0,8% y la onza de plata achicó 0,7%. Los metales básicos actuaron mixtos: el níquel subió 0,7%, el cobre bajó 0,4% y el aluminio cayó 1,6%. En Chicago, con la soja casi sin cambios, el maíz subió 3,1% y el trigo recuperó 4,6%. Los granos fueron a la baja en Rosario: el trigo cayó 6%, el sorgo cedió 2,6%, el maíz achicó 1,3% y la soja declinó 0,5%. Y la nube negra del día estuvo en las criptomonedas: el bitcoin bajó 5%, y hubo caídas de hasta el 12% en el resto de las variantes, después de que el gobierno de Estados Unidos frenara la Libra, el intento de criptomoneda que quiere hacer Facebook.

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