Préstamos al sector privado caen 35% real en mayo

6 de junio, 2019

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Los préstamos al sector privado cayeron 35% anual real en mayo y el financiamiento a empresas se redujo 14% en términos nominales y 46% a nivel real interanual, aseguró la consultora LCG. Además, el financiamiento al sector privado se redujo a 7,3% del PIB, el nivel más bajo de los últimos 15 años.

 

Los préstamos con garantía real (hipotecarios y prendarios) disminuyeron 32% interanual real y los dirigidos al consumo (personales y tarjetas de crédito) cayeron 29%. Los créditos al sector privado acentuaron la caída durante mayo: de 28% en abril a 35% anual real en mayo, acumulando nueve meses consecutivos en baja.

 

Las altas tasas y el contexto recesivo explicaron el desplome de las líneas de descuento de documentos (-21% anual nominal y -50% real) y adelantos a sola firma (-42% interanual real).

 

Los créditos para financiar consumo mostraron una menor caída relativa, sostenidos en la financiación con tarjetas de crédito, que cayeron apenas 0,7% mensual real en mayo y acumulan una baja del 23% interanual real en el último año.

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El desplome del financiamiento al sector privado fue muy superior al de otras recesiones: acumulan una caída del 35% anual real, mientras que en 2014 y 2016 tuvieron en igual cantidad de meses apenas más del 10% real.

 

La baja de tasas del programa Ahora 12 (de 45% a 20%) y los créditos de Anses ($ 40.000 M) podrían dar impulso a estas líneas en los próximos meses. De todas formas, LCG no ve una recuperación marcada del crédito en el corto plazo “dada la prioridad que el BCRA le dará a la estabilidad cambiaria usando elevadas tasas de interés”.

 

Depósitos privados

 

Por su parte, los depósitos del sector privado crecieron 2,4% mensual en mayo y promediaron una caída de 1,1% real mensual, con cuatro meses acumulados de caída real.

 

Los depósitos a la vista aumentaron 3,1%, apenas por debajo de la inflación, y los depósitos a plazo 1,9% mensual, una caída de 1,6% real en el mes. “Como resulta esperable en un contexto de alta inflación y tasas elevadas, los depósitos a la vista se comprimieron sensiblemente y acumulan una caída interanual de 17% en términos reales, con un retroceso a los niveles de 2010”, sostuvo LCG.

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Por otro lado, “la resurgida inestabilidad cambiaria observada desde marzo propició el ajuste de las colocaciones a plazo, con una baja de -1,6% mensual real en mayo, de -2,2% real mensual a nivel mayorista, y de -6,4% en los últimos tres meses”.

 

En mayo, el tramo mayorista de los depósitos a plazo ajustó en mayor medida que los minoristas: aunque en la comparación anual crecieron al 30% real, esto se debe a una baja base de comparación porque un año atrás el sector privado podía invertir en Lebac. Fue precisamente que “parte del desarme de estas últimas mismas giró a colocaciones a plazos fijos, cautivados por las altas tasa de interés”.

 

En moneda extranjera, los depósitos en dólares totalizaron US$ 30.600 M, con un aumento de US$ 600 M en mayo (+1,9%) y de US$ 4.000 M (16% interanual) en los últimos doce meses.

 

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