Consolidación después de las subas de martes y miércoles

14 de junio, 2019

dólar

Por Luis Varela

 

En una rueda de consolidación, con una saludable toma de ganancias, con menos negocios pero con un volumen todavía alto, las acciones y los bonos cedieron apenas ayer, tras las notables subas de martes y miércoles. Y con una inflación en baja, pero todavía muy alta, el dólar volvió a ceder, y el riesgo país perdió otro peldaño.

 

En realidad, con precios que seguía vibrando tras el salto de los días previos, los inversores conversaron a lo largo de todo el día cuales son las chances ciertas que tienen las siete fórmulas que se plantean para las primarias. En general, se sigue pensando que hay una polarización con dos fuerzas bastante arriba, en la zona del 37% de apoyo (Fernández-Fernández y Macri-Pichetto), pero casi todos los expertos trataban de computar cuántos electores se bajarán de esas dos propuestas, al menos en las primarias.

 

Sea como fuere, y más allá de la incógnita electoral, lo notable es que tras subas del 15% en acciones y del 6% en bonos, ayer hubo bajas mínimas en los títulos argentinos. Y con un precio del dólar que volvió a ceder, retrocediendo a precios de abril, lo cual le permitió al Banco Central seguir bajando las tasas, a pesar de que el Indec dio números de inflación que bajan pero que son todavía altos.

 

Efectivamente, según el organismo oficial, el IPC de mayo fue del 3,1% mensual, lo cual marca una nueva suba para la inflación anual, que ya llegó a un notable 57,3% anual. Frente a eso, el Banco Central, al tiempo que dio su informe sobre bancos, pudo achicar las tasas en todos sus niveles.

 

Hubo otra merma para la tasa de las Leliq, ya que pagaron 67,240% anual promedio, con un máximo del 67,497%. Mientras que las tasas de los plazos fijos cedieron apenas: pagaron 49% por plata chica y 55% por plata grande, con grandes diferencias entre bancos privados y bancos oficiales. Mientras que también se vio una fuerte baja de casi US$ 900 millones para las reservas del BCRA: quedan US$ 63.780 millones.

 

Pero más allá de todo lo mencionado, mientras en el exterior el dólar subió 0,1% contra el euro, la libra, el mexicano y el chileno, y bajó 0,1% contra el real y el yen, en Argentina el billete verde se siguió desinflando. Hubo una baja de 25 centavos para el dólar oficial, hasta $ 44,62, una merma de 20 centavos para el blue, hasta $ 45,30, y un descenso de 30 centavos para el dólar mayorista, hasta $ 43,37.

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Y debido a los cambios de paridad que hubo en el exterior, también en Argentina, medidos en pesos, el real bajó 2 centavos hasta $ 11,28, el euro bajó 23 centavos hasta $ 49,06 y la libra cedió 25 centavos hasta $ 55,16 pesos.

 

Esta revaluación del tipo de cambio con inflación muy alta genera desconfianza en algunos analistas, sobre todo en un mundo que sigue mostrando inversores inquietos, que continúan desensillando de los activos de riesgo, y tomando posición en papeles estatales de los países más sólidos.

 

Esta compra de bonos ayer no fue tan fuerte en Argentina como sí lo fue el martes y el miércoles. Con pocos negocios, los bonos argentinos retrocedieron 0,5% después de la gran suba de los días previos. El 80% de lo operado en bonos se transó en cuatro papeles: AY24 64%, TC20X 7%, DICA 5% y TC20 4%. Y en los extremos hubo subas del 2% al 4,5% para los bonos TVPA, TC20Y, AA25C, TVY0, A2M2X, CUAP y PR13. Y bajas del 1,5% al 7,7% para los bonos TVPE, TC20X, DICAC, PUM21 y PF23D. Con el riesgo país achicando otros 10 puntos básicos hasta 843 puntos.

 

En las principales bolsas de Occidente el clima de ayer fue tranquilo, con subas del 0,4% al 0,6% para los índices de la Bolsa de Nueva York, alza del 0,5% en la de San Pablo y baja del 0,7% en la de México.

 

En Buenos Aires, con gran volumen ($ 2.118 millones de pesos) el índice S&P Merval cedió 0,7%, con el 80% de lo operado en acciones transado en nueve papeles: G.F. Galicia tuvo el 25% de los negocios totales, Transener el 13% y Pampa Energía el 10% de las operaciones. Así, en los extremos hubo subas del 3% al 6,6% para Cablevisión, Comercial del Plata, Costanera, Capex, Rigolleau, Indupa, Dycasa, Metrogas, Tenaris y Transener. Con retrocesos del 3% al 5,7% para Clarín, Celulosa, Boldt, Santander Río y Tglt. Mientras que los ADR argentinos que cotizan en Nueva York tuvieron un día mixto, con subas del 1,5% al 3% para Tenaris y Globant; y bajas del 1,5% al 3,9% para Pampa E, Irsa P, Francés, Irsa I, Galicia, Telecom y TGS.

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Donde sí hubo cambios importantes fue en las commodities. Se anotó un repunte del 2% para el petróleo que llegó hasta US$ 52,17 por barril por los atentados en el Golfo Pérsico contra un par de barcos petroleros. Los metales preciosos siguieron en alza: el oro subió 0,6% y la onza de plata mejoró 0,9%. Los metales básicos estuvieron casi sin cambios: cobre subió 0,2%, níquel no cambió y aluminio bajó 0,1%. En Chicago se registró un salto del 2,8% para el maíz, suba del 1,7% para el trigo y del 1,1% para la soja. En Rosario hubo una suba del 3,3% para el maíz, mejora del 1,1% para el trigo y del 0,4% para la soja. Y en criptomonedas se vio una suba del 1,5% para el bitcoin, pero con una baja de casi 5% para el litecoin.

 

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Lelink, con muy poco interés

 

Hacienda informó ayer que en la licitación de Lelink y Botapo se recibieron ofertas por un total de US$ 243 millones para las primeras y $35.841 millones para las segundas. ¿Y cuánto se colocó? Para las Lelink con vencimiento en septiembre se adjudicó apenas US$ 5,48 millones, con una TNA de 4,88% y una TIREA de 4,98%.

 

El total colocado de estos instrumentos, incluyendo el monto adjudicado ayer, asciende a US$ 330,7 millones. Para las Lelink que vencen en octubre se adjudicó un total de U$S 148,90 millones, con una TNA de 5,60% y una TIREA de 5,71%. El total colocado de estos instrumentos, incluyendo el monto adjudicado ayer, asciende a U$S 439,5 millones. Para las Lelink que vencen unos días antes del cambio de Gobierno se adjudicó un total de U$S 82,26 millones, con una TNA de 4,10% y una TIREA de 4,15%. El total colocado de estos instrumentos, incluyendo el monto adjudicado, asciende a U$S 426,5 millones. A la vez, la Lelink de noviembre se declaró desierta.

 

Para los Botapo (vencen en junio de 2020) se adjudicó un total de $33.025,08 millones y el precio de corte sin intereses devengados fue de $982,50 por cada $1.000. El total colocado de estos instrumentos, incluyendo el monto adjudicado en esta licitación, asciende a $137.424,6 millones. En total, se recibieron 268 órdenes de compra.

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