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Rebote de mayor a menor, con cambios en las carteras

15 de mayo, 2019

Por Luis Varela

 

De mayor a menor, sin que se haya avanzado nada en la pulseada entre norteamericanos y chinos, los mercados de aquí, allá y todas partes tuvieron ayer un rebote, que se insinuó como más potente en las horas iniciales, y que se fue diluyendo a medida que los cierres de negocios se fueron acercando.

 

A nivel estrictamente argentino el foco de las miradas estuvo puesto en lo que puede llegar a ser hoy el índice de precios de la inflación de abril, la aparición de los balances empresarios con los resultados del primer trimestre y, por supuesto, el tema político, con Cristina Kirchner reunida con el Partido Justicialista y con los integrantes de Cambiemos siguiendo una pelea que no termina de recomponerse.

 

Con esos elementos como telón de fondo, el mercado cambiario local actuó con gran tranquilidad, en línea con los que fue ocurriendo con las monedas en el resto del mundo. En el exterior el dólar subió 0,4% en Japón, 0,3% en Gran Bretaña y 0,2% en Europa, con baja del 0,4% en Brasil y México.

 

Y, con esos puntos de referencia externos, el mercado argentino también estuvo muy tranquilo. El dólar minorista oficial bajó 24 centavos hasta $ 46,16, el blue terminó sin cambios a $ 46, y hubo una baja de 13 centavos para el dólar mayorista, hasta $ 44,97. Pero, atención, con un drenaje de reservas en el Banco Central que no para: la autoridad monetaria perdió ayer otros US$ 339 millones, hasta US$ 67.458 millones.

 

En línea con esos movimientos, medidos en pesos, la libra cayó en Argentina nada menos que 46 centavos hasta $ 58,01, el euro cedió 30 centavos hasta $ 50,36 y el real no cambió y cerró a $ 11,30.

 

Mientras las reservas dieron otro paso atrás, hubo una nueva baja para las tasas de las Leliq: el BCRA pagó 71,614% anual promedio, con máximo del 71,840%. Pero volvió a subir la tasa de los plazos fijos: pagaron 50% anual por plata chica y hasta 57% anual por plata grande.

 

Detrás de las operaciones de futuro que está realizando el BCRA, el Gobierno empujó ayer la licitación de cuatro Letras del Tesoro vinculadas al dólar con vencimientos en septiembre, octubre, noviembre y diciembre. Y este movimiento fijó, de alguna manera, la dirección del precio de los bonos.

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En el exterior se vio una baja para los bonos de Italia y Canadá; con suba para los bonos de Brasil. Y, de igual modo, con buen volumen, los bonos argentinos tuvieron otra rueda con recuperación. El 80% de lo operado en bonos se transó en seis papeles: AY24 36%, TC20X 14%, DICP 13%, TC21X 8%, AO20 6% y TJ20 4%.

 

En los extremos se vio un salto del 17% para el bono AA46 y subas del 3% al 6,4% para los bonos PAA0D, TJ20X, TJ20Z, A2E8D y PAA0. Y un derrumbe del 27% para el bono PAP0, caída del 19% para el bono PBA5X, descenso del 13% para el bono DICPC y bajas del 2,5% al 3,8% para los bonos AC17C y AA37C.

 

En las Bolsas internacionales hubo un alivio tras la fuerte baja del lunes. Se anotaron subas del 0,8% al 1,1% para los índices de la Bolsa de Nueva York al tiempo que se anotó una suba del 0,4% en la de San Pablo y una mejora del 0,7% en la de México.

 

En la Bolsa de Buenos Aires el movimiento fue como en el exterior, con una suba inicial fortalecida, que se fue apagando a lo largo del día. Con $ 482 millones, el índice S&P Merval subió 0,6%, con el 80% de lo operado en acciones transado en catorce papeles: el Grupo Calicia tuvo sólo el 16% de los negocios, YPF logro el 12% y Central Puerto el 9%.

 

En los extremo se vieron alzas del 2% al 4,5% para Central Costanera, Hipotecario, Esmeralda, Francés, Ferrum, Macro, Tenaris, YPF, Agrometal y Capex. Y con caídas del 2% al 5,4% para Central Puerto, Fiplasto, Camuzzi, Loma Negra, Gas Natural, Telefónica, Byma y Garovaglio. Entre los ADR argentinos que cotizan en Nueva York el panorama fue mixto, con suba del 1% al 4% para Francés, YPF, Irsa I, Tenaris, Pampa E, Galicia, Globant, Macro, Edenor, Ternium, TGS y Telecom; y baja del 1% para Cresud.

 

Quedó finalmente confirmado que MSCI listará ocho empresas argentinas en el índice emergente. Esas compañías son Banco Macro; BBVA Banco Francés; Globant; Grupo Financiero Galicia; Pampa Energía; Telecom; Transportadora de Gas del Sur e YPF. Pero no se descarta que en breve podrían sumarse otras tres firmas a ese índice.

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Ayer también se siguieron conociendo estados contables con cierre al primer trimestre. Cablevisión ganó $ 697 millones, 93% menos que los $ 10.213 millones de igual período del año pasado. El grupo Clarín informó una pérdida de $ 288 millones frente a una ganancia de $ 8,5 millones en el mismo período del año anterior. Molinos Río ganó $ 267 millonesy dejó su rojo atrás, y Comercial del Plata ganó $ 140 millones. Con gran balance de Banco Francés, y buenos números para los bancos en general.

 

Debe hacerse notar que en el mercado se observó un gran cambio en la composición de demanda después del triunfo de Juan Schiaretti y con Cristina Kirchner presentándose con dirigentes justicialistas. Ya no hubo demanda tan concentrada en unos pocos papeles, como el bono AY24 en titulos públicos, o la acción del Galicia entre los papeles privados, sino compras mucho más diversificadas, apostando a papeles que vienen retrasados.

 

Otro de los temas que movió la cabeza de los analistas es lo que está pasando con la cotización de los granos y las commodities en general. Se sabe, en cuanto a soja, el año pasado China importó 94 millones de toneladas de todos los orígenes y este año importará sólo 84 millones. Y hay cosechas de soja muy grandes en casi toda América Latina, por lo que la oferta se multiplica.

 

Con eso como base, ayer se vio una suba del 1% para el petróleo: el barril volvió a US$ 61,40. Los metales preciosos estuvieron mixtos: baja del 0,2% para el oro y suba del 0,1% para la onza de plata. Los metales básicos actuaron firmes: el aluminio subió 1,6%, el níquel ganó 1,4% y el cobre mejoró 0,3%. En Chicago se anotó un salto del 3,7% para el maíz y cierre sin cambios para la soja y el trigo. En Rosario se vio un salto del 11,3% para el sorgo, del 6,3% para la soja y del 4,8% para el maíz; el trigo bajó 1,8%. Y tras la fuerte suba del lunes, hubo una baja del 1,6% para el bitcoin, pero con mejoras que llegaron retrasadas en el resto de las criptomonedas.

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