El mercado local tuvo el mejor día de las últimas tres semanas

11 de abril, 2019

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Por Luis Varela

 

Después de tres semanas ciertamente críticas, en las que el dólar saltó de 41 a 45 pesos, con caída del 5% para los bonos y del 8% para las acciones, el mercado argentino registró ayer su segunda rueda de calma, con el billete verde en baja y con los títulos públicos y privados recuperando terreno.

 

La razón de este cambio de escenario tiene dos explicaciones: por un lado llegó el préstamo del Fondo Monetario Internacional, por lo que las reservas del BCRA están otra vez en máximos, pero el dato más relevante tiene que ver con la liquidación de divisas del agro, que se duplicó, superando los US$ 100 millones por día (y pronto llegará a US$ 150 millones).

 

Con esto, luego de que el billete verde se vendiera el viernes y el lunes pasado por arriba de los $ 45, en plena ebullición, ayer el dólar oficial minorista bajó 30 centavos hasta $ 44,22, con el blue quieto en $ 44 y el dólar mayorista cedió otros 34 centavos hasta $ 43,01, $ 3,39 arriba del piso de la banda y $ 8,26 abajo del techo.

 

Con este marco, mientras se siguen viendo señales de desaceleración económica en Europa y Estados Unidos, el dólar volvió a ceder en el exterior contra casi todas las monedas, anotando bajas sensibles contra el real, el peso mexicano y el peso chileno.

 

Así, medidos en pesos, el euro cayó ayer 43 centavos en Buenos Aires, hasta $ 48,47, la libra bajó 40 centavos hasta $ 56,28 y el real cedió 3 centavos hasta $ 11,24.

 

Al mismo tiempo, se siguió viendo una muy gradual reducción en las tasas de las Leliq: el BCRA le pagó a los bancos 66,98% anual promedio y, detrás de eso, las entidades siguieron subiendo lentamente la tasa de los plazos fijos: pagaron 46% anual por plata chica y 51% anual por plata grande, cuando faltan tres semanas para que empiece la libre competencia de plazos fijos entre todos los bancos.

 

Con esta distensión en el dólar y en las tasas, la cotización de los títulos arrancó el día con dudas, pero a medida que fueron corriendo las horas los inversores se fueron tranquilizando y los precios pasaron de menor a mayor.

 

En títulos públicos hubo una híperconcentración de negocios, ya que el 80% de lo operado en bonos se transó en apenas dos papeles, el 62% de todos los negocios se hicieron en el bono AY24 y 19% en el bono AO20. Y hay que tener en cuenta que dentro de muy poco todo esto cambiará, porque el 7 de mayo el Bono de la Nación Argentina en dólares con vencimiento 2024 amortiza, y otros títulos heredarán parte de su potencial.

 

Los papeles públicos arrancaron el día en baja, con mucho estrés de negocios, y con el riesgo país argentino tocando el máximo del año, en 835 puntos por la mañana, pero en el cierre terminó a 817 puntos, un puntito por encima del cierre de los negocios del martes.

 

En definitiva los bonos recuperaron más del 1% y en los extremos hubo subas del 1% al 3,3% para los bonos DICAC, PR13, PARAD, AO20C y AA25D. Y una baja del 8,5% para el bono PARAC, del 6,7% para el bono TVPY y descensos entre el 1,5% y 4,4% para los bonos TVPA, PUO19, PARP, TC23, A2E2C, DICY, DICYC y PBY22.

 

Con este marco, hay muchos analistas que plantean que en las próximas semanas podrá verse una recuperación de precios, ya que muchos papeles fueron sobrevendidos. Aunque habrá que ver si esto se concreta.

 

En los mercados internacionales todo está evolucionando de manera muy delicada. Hubo subas del 0,15 al 0,7% en los índices de la Bolsa de Nueva York. Pero hubo bajas del 0,3% en la Bolsa de San Pablo y del 0,5% en la de México.

 

En la Bolsa de Buenos Aires el índice S&P Merval logró recuperar 1,3%, pero con un volumen ciertamente pobre de $ 585 millones. El 80% de lo operado en acciones se transó en diez papeles: G.F. Galicia tuvo el 25% de los negocios totales, Pampa Energía y Banco Supervielle el 12% cada una y Petrobras Brasil e YPF el 8%.

 

En los extremos se vio un salto del 17,6% para Polledo y una suba del 2 al 7,5% para IRSA, Celulosa, Ternium, Banco Patagonia, Grupo Galicia, Banco Macro, Autopista del Sol, Colorín, Capex, TGN, Banco Hipotecario y Aluar. Con baja del 1,5% al 5,7% para Telefónica, Grimoldi, Dycasa, Cuyana, Ferrum, Longvie, Clarín e Introductora.

 

Y como dato muy positivo se vio mayoría de subas, sin bajas para destacar en los ADR argentinos que cotizan en la Bolsa de Nueva York, con subas del 1% al 3,7% para Macro, Galicia, Globant, Irsa I, TGS, YPF, Francés y Cresud.

 

En commodities, hubo una suba del 0,4% para el petróleo que llegó a US$ 64,50 por barril. Los metales preciosos pierden fuerza: el oro subió 0,2% y la onza de plata cerró otra vez sin cambios. Los metales básicos están débiles: el cobre y el níquel bajaron 0,4% y el aluminio retrocedió 0,6%. En Chicago hubo baja del 0,4% para el trigo y suba del 0,4% para el maíz y la soja. En Rosario hubo suba del 1,2% para el trigo, alza del 1% para la soja y baja del 0,8% para el maíz. Y el bitcoin subió 3,2%, con subas para el resto de las criptomonedas.

 

Varios miembros del Gobierno viajaron a Washington y se esperan anuncios para las próximas horas. Los rumores buscan que aparezcan anuncios del FMI dando señales tranquilizadoras, tras los tirones de orejas de los últimos tres días. Veremos si se concretan.

 

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