Bajaron el volumen y el precio de los papeles argentinos

15 de enero, 2019

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Por Luis Varela 

 

Después de tres semanas ciertamente positivas, con una fuerte suba para los títulos argentinos, tanto acciones como bonos, el mercado argentino sufrió ayer la peor rueda desde la Navidad a esta parte, con mermas en las cotizaciones y, sobre todo, una fuerte reducción en los volúmenes operados.

 

Cuando se empezaba a decir que inversores internacionales empezaban a acordarse nuevamente de la compra de papeles argentinos, ayer se conoció una batería de malas noticias que desactivó otra vez la compra de papeles nacionales. Y, de ese modo, el volumen operado en bonos se redujo nuevamente y la cantidad de operaciones de la Bolsa porteña cayó a casi la mitad.

 

Las malas noticias que recibió el mercado argentino tuvieron varias fuentes:

 

  1. Continuaron conociéndose cierres de empresas por decepcionantes niveles de actividad.
  2. También se concretó, en paralelo, una baja del 0,9% en las cotizaciones para el trigo y la soja en Chicago, y mermas aún más importantes en Rosario. El motor de esta tendencia fue la caída interanual del 40% en la importación china de soja por los nuevos aranceles.
  3. De igual manera, llegó a la Casa Rosada otra mala noticia: Aurelius Capital Master acaba de iniciarle una demanda a Argentina en Estados Unidos por supuestos pagos incorrectos en los bonos atados al PIB.

 

Todo eso conformó un nuevo escenario, con poco más de $ 1.100 millones operados en bonos (cuando se venían negociando más de $ 1.500 millones por día) y con apenas $ 447 millones negociados en acciones, cuando el nivel de las últimas ruedas excedía con tranquilidad los $ 800 millones por día.

 

De esa manera, las cotizaciones de los títulos públicos argentinos anotaron leves bajas, nada extraordinarias, pero bajas al fin. El 80% de lo operado en bonos se transó en cinco papeles: AY24 61%, DICA 6%, AF19 5%, AO20 4% y TJ20 4%. Y en los extremos se vio un salto del 10% para el bono AA26C y subas del 2% al 6% para los bonos A2E3D, A2E3, BPLDD, TVPY y PMJ21. Y un desplome del 20% para el bono EF25C, con una baja del 5% para el bono PUM21 y merma del 1% para el bono BDC19.

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Mientras que en la Bolsa de Buenos Aires la sequía fue consistente: los $ 447 millones negociados determinaron que el índice Merval de papeles líderes acusara un descenso del 0,33%, abandonando la tónica alcista que exhibía desde Navidad. El 80% de lo operado en acciones se transó en quince papeles: G.F. Galicia tuvo el 26% de los negocios, Pampa Energía el 6% y Petrobras Brasil, YPF y BYMA el 5% cada una.

 

Se registraron avances para Camuzzi Gas, Metrogas, Dycasa, Gas Cuyana, ByMA, Richmond, Transener, TGLT, TGN, San MIguel y Banco Macro. Y hubo retrocesos en Capex, Clarín, Petrolera del Conosur, Quickfood, Grimoldi, YPF, Ferrum, Polledo y Molinos. Al tiempo que entre los ADR argentinos que cotizan en Nueva York se vieron subas del 1% al 3,8% para Irsa I, Telecom, Cresud, Globant e Irsa P; con bajas del 1,6% para Bunge y Pampa E.

 

Todo este movimiento bajista, debido a la desaparición de los compradores, se dio con el Banco Central intentando elevar el precio del dólar para que vuelva a colocarse dentro de la banda cambiaria. Reconquista 266 aumentó la compra de dólares y bajó más las tasas de interés, pero sin embargo el dólar mayorista sigue cotizando por debajo de lo que busca Guido Sandleris.

 

Ayer el BCRA compró US$ 50 millones (más que los 20 y 40 millones que había comprado el jueves y el viernes pasados) y bajó 31 puntos básicos la tasa de las Leliq, pero el dólar mayorista sigue colocado 45 centavos abajo de la banda.

 

A nivel minorista el dólar oficial subió 3 centavos hasta $ 38,06, el blue bajó 25 centavos hasta $ 39 y hubo una suba de 10 centavos para el dólar mayorista, hasta $ 37. Mientras que medidos en pesos, la libra subió 20 centavos hasta $ 47,58, el euro subió 11 centavos hasta $ 42,40 y el real subió 5 centavos hasta $ 9,99. Estos resultados se dieron así porque en el exterior el dólar continúa retrocediendo lentamente contra casi todas las monedas.

 

Debido a pagos de obligaciones, a pesar de las compras de reservas el BCRA perdió ayer otros US$ 77 millones, por lo que las reservas totales quedaron en US$ 65.958 millones.

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Además de comprar dólares, la estrategia del BCRA se completó con una nueva descompresión de tasas. Se realizó la séptima baja al hijo para la tasa de las Leliq: la achicó de 58,10% a 57,8% anual. Al tiempo que los bancos pagaron 45% por plazos fijos chicos y 48% por los grandes.

 

El panorama económico mundial sigue mostrando nubarrones. Ayer la OCDE confirmó el freno en las principales economías, con temores de recesión en Europa, por lo que el cobre anotó el menor precio en un año y medio.

 

Todo este juego de cotizaciones que suben y bajan determinó una buena noticia para el mercado financiero argentino. El riesgo país achicó a media rueda hasta 698 puntos básicos, y finalizó el día exactamente en 700 puntos, 140 por debajo del nivel de 840 que había marcado en las navidades.

 

El freno económico mundial volvió a darle una mala rueda a la Bolsa de Nueva York, tanto que sus índices sufrieron bajas del 0,4% al 1%. Y entre las empresas destacadas se vieron subas interesantes para Spotify y Citigroup en Wall Street. La Bolsa de México también cedió, 0,4%, pero la de San Pablo logró eludir la mala onda y terminó 0,9% arriba.

 

Las commodities, sin embargo, vienen mostrando un panel de cotizaciones que evidencias mercados pálidos. Hubo un paso atrás para el petróleo: el barril cedió 1,8% y terminó a US$ 50,67. Los metales preciosos estuvieron firmes: el oro subió 0,4% y la onza de plata mejoró 0,2%. Mientras tanto, los básicos, continuaron debilitándose: el aluminio bajó 0,2%, el níquel cedió 0,6% y el cobre perdió 0,7%. Los granos actuaron mixtos en Chicago: el maíz subió 0,3%, pero el trigo y la soja perdieron 0,9% cada uno. Y en Rosario hubo una baja del 1,3% para la soja y un fuerte descenso del 2,3% para el trigo. Y como dato a tener en cuenta puede decirse que el bitcoin recuperó 1,1%, con subas mayores en otras criptomonedas, pero la gran novedad en ese sector fue un salto de más del 10% para el ethereum.

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