El mercado empeoró su pronósticos de inflación a 47,5% para 2018

2 de noviembre, 2018

El BCRA eliminaría el piso de 60% para la tasa de las Leliq Default

 

El BCRA publicó esta tarde el resultado del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) de octubre, que cuenta con pronósticos de 55 participantes (9 más que en la anterior ocasión), entre los cuales se cuentan 34 consultoras y centros de investigación locales, 14 entidades financieras de Argentina y 7 analistas extranjeros. Inflación del 47,5%, caída del PIB del 2,4%, tasa de política monetaria en 68% y dólar a $39,30 es el escenario que prevén para fin de año.

 

Todos las proyecciones:

 

  • Inflación. Para el año 2018 los participantes del REM pronosticaron una inflación de 47,5% i.a. (+2,7 p.p. respecto a la encuesta de septiembre) y una inflación núcleo de 48% i.a. (+4 p.p.). Para 2019 la expectativa de inflación de los analistas se ubicó en 27,8% i.a. (+0,8 p.p.) y en 26,8% para el núcleo (+0,9 p.p.). Para 2020 la previsión de inflación del REM alcanzó 19,6% i.a. (+0,6 p.p.) y 18,0% i.a. para el núcleo (+0,5 p.p.). Los analistas del mercado esperan una inflación de 30,6% i.a. para los próximos 12 meses (-1,3 p.p. respecto al REM de septiembre) y de 20,1% i.a. para los próximos 24 meses (-0,2 p.p.). Los participantes de la encuesta esperan que, en relación con los registros recientes, tanto la inflación general como la inflación núcleo se reduzcan en el primer cuatrimestre de 2019 hasta un promedio mensual de 2,4% y 2,2%, respectivamente.
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El mercado empeoró su pronósticos de inflación de 2018 a 47,5%

 

  • PIB. Los participantes del REM proyectaron una variación del PIB real para 2018 de -2,4% i.a. (+0,1 p.p. respecto del relevamiento previo). Para el año 2019 los analistas esperan una variación del PIB real de -1,0% (-0,5 p.p.), al tiempo que la expectativa crecimiento económico relevada para 2020 se elevó a 2,4% (+0,2 p.p.).

 

  • Tasa. Los participantes del REM proyectaron para noviembre una tasa promedio de Leliq en pesos a 7 días de 68% (+3 p.p. respecto del REM de septiembre) y un sendero que comienza a descender a partir de diciembre de 2018 hasta alcanzar 35% en diciembre de 2019 (manteniéndose la expectativa para este último nivel respecto de la encuesta previa).
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El mercado empeoró su pronósticos de inflación de 2018 a 47,5%

 

  • Dólar. Los pronósticos del REM del tipo de cambio nominal descendieron para todos los períodos relevados. Los analistas esperan que en diciembre de 2018 se ubique en promedio en $39,30 por dólar (-9% respecto del REM anterior) y llegue en diciembre de 2019 a $48,9 por dólar (-3% con relación a la encuesta previa).

 

  • Déficit 0%. Los participantes proyectaron un resultado fiscal primario equilibrado para 2019, en línea con las metas fiscales, manteniéndose la perspectiva de la encuesta previa.

 

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