FMI, MSCI, Lebac y Fed: junio, mes clave

5 de junio, 2018

 

Por Alejandro Radonjic 

 

El acuerdo con el FMI, la decisión de MSCI, otro supermartes lebaquero, una nueva reunión de la Fed serán algunos de los temas que poblarán la agenda del mes que acaba de comenzar. Además del mundial de Rusia, claro. Y, ciertamente, el acuerdo con el FMI es clave para otear las perspectivas de las Macrinomics hacia adelante.

 

La comunicación que sobrevuela el acuerdo es escueta y optimista, como suele ser costumbre. Tanto desde Washington como del Palacio de Hacienda, priorizan los avances y dicen que la firma insumirá una o dos semanas más. ¿Se adelantó el Presidente, en Salta la semana pasada, cuando dijo que se firmará “en los próximos días”? Se verá.

 

Dimes y diretes

 

Sin embargo, algunas voces expertas, como la de Guillermo Nielsen, ponen algunos paños fríos. “Los diarios siguen insistiendo en que el acuerdo con el FMI es inminente. Es llamativo. Las normas del organismo requieren de tres semanas para que un acuerdo sea discutido en directorio, después que el cuerpo técnico y el director gerente entiendan que se puede aprobar”, dijo, ayer, en Twitter. Agregó, luego: “¿Todos los directores clave están alineados con la línea ‘amor y paz’ de Christine? ¿Nadie está pensando qué le pasará al FMI si el plan de Mauricio Macri se va a los caños?”.

 

Más allá de esa advertencia, el consenso del mercado es que el acuerdo llegará, y no está muy lejano. Y, más desde el lado prescriptivo, pide que sea superior a US$ 30.000 millones para que surta efecto. “Creemos que con un paquete por encima de los US$ 40.000 millones la reacción del mercado va a ser muy positiva, mientras que un monto en el rango de los US$ 30.000 a US$ 40.000 millones será neutro y en línea con las expectativas”, escribió ayer Miguel Kiguel, y agregó que eso no cambiará el panorama macro. “Nos esperan dos trimestres con caídas en la actividad y no creemos que el BCRA recorte las tasas hasta tanto el tipo de cambio encuentre un nuevo equilibrio nominal más alto”, dijo en su reporte tradicional de los lunes.

 

Pero recién con más precisiones se podrá pronosticar desde tierras más firmes. “Sin contar con detalles sobre lo que será el acuerdo con el FMI resulta difícil realizar un pronóstico”, admitieron ayer desde FyE Consult.

 

Habló Werner

 

También habló ayer Alejandro Werner, uno de los hombres fuertes del organismo multilateral. Dijo el funcionario: “El personal técnico del FMI y las autoridades argentinas han mantenido un diálogo muy constructivo y cercano en respuesta a la solicitud de las autoridades de apoyo financiero para su plan económico. Las conversaciones están muy avanzadas. Como hemos dicho desde el principio, este será un plan impulsado por las prioridades del Gobierno Argentino, con un enfoque particular en la protección de los más vulnerables y el fortalecimiento de la economía argentina a la luz de la reciente turbulencia en los mercados financieros”.

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