Ante una gran incertidumbre sobre los mercados de las commodities, el equipo de Análisis de Mercados FyO señaló que las perspectivas de una cosecha norteamericana récord este año sumada a la falta de resolución del conflicto comercial entre Estados Unidos y China, han pesado sobre el precio de la soja en el mercado internacional. Al respecto, resaltaron: “El valor de la soja ha caído en el mercado de Chicago desde fines de mayo 18% o bien US$ 70 por tonelada (Posición de cosecha - noviembre 2018)”.
Desde FyO subrayaron que en la última semana un grupo de productores agropecuarios (Pro Farmer Tour) recorrió campos en el Midwest norteamericano para estimar la producción de soja para esta campaña. Según lo informado por esta organización, la cosecha de soja de EE.UU. se ubicaría en niveles records este año (127,45 mill/tn) a pesar de una caída en el área sembrada.
En cuanto al conflicto con China, consideraron que a pesar de los reiterados intentos de acercamiento entre las autoridades de este país y EE.UU. aún no se ha llegado a un acuerdo para en contrarle una salida a la guerra comercial la cual generó un freno a las exportaciones de poroto de soja al Gigante asiático. En este sentido, FyO apuntó: “Hoy debido a los aranceles que pesan sobre la soja norteamericana (25%), la soja brasileña puesta en China sigue siendo entre US$ 30 y US$ 40 más económica”.
No obstante, varios analistas internacionales, entre ellos Oil World, sostienen que aunque siga la guerra comercial China deberá comprarle a EE.UU. al menos 15 mill/ tn en la presente campaña debido a la imposibilidad de abastecerse sólo con soja sudamericana. A nivel local, remarcaron que las caídas en los valores de la soja fueron más limitadas como consecuencia de la ajustada oferta de la oleaginosa por el fuerte recorte productivo y el otro factor que estuvo brindando cierto soporte al valor de la soja disponible fue la depreciación del peso, el cual cayó 27% desde mediados de mayo, y se cotiza alrededor de $ 31 a fines de agosto.
Hacia adelante
Con relación a la campaña nueva, de acuerdo a FyO se ha comercializado sólo el 3% de la producción estimada (57 mill/tn) vs. el 6% observado en 2017 a la misma fecha. “La caída en los precios futuros de la soja por debajo de los US$/tn 270 ante las perspectivas de que se produzca un fuerte aumento en la producción el año próximo están limitando la oferta vendedora”, aseguraron los analistas.
Por otro lado, advirtieron que si bien faltan unos meses para que comience la siembra de la soja de primera, las perspectivas de que este año sea un año Niño con buenas lluvias para los meses de diciembre y enero hacen prever que la oferta de soja en el país lograría recuperarse tras la caída registrada este año. “Para las próximas semanas el mercado seguirá atento a la evolución del conflicto comercial así como a la posibilidad de que se reactive el mercado exportador norteamericano, mientras que en el plano local, será importante ver cómo quedan los márgenes para la siembra de la soja de la campaña nueva con la caída en los precios futuros y si esas bajas en los precios podrán ser compensadas por un valor del dólar más elevado”, analizó FyO.
