El BCRA podría meter más presión al dólar

Hoy se emitirá el equivalente a US$ 3.000 M y el BCRA venderá sólo US$ 500 M. ¿Qué pasará con la divisa?

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Por Mariano Cúparo Ortiz

 

¿Qué va a pasar hoy con el dólar? No hubo pregunta más repetida ayer. El BCRA anunció que al menos $ 100.000 millones (más intereses), es decir, US$ 3.000 millones, quedarán en la calle dando vueltas, ya que dejará vencer ese monto de Lebac. A la par, el Ministerio de Hacienda anunció que licitará unas Letes en pesos sobre las que no dio más detalles (ampliará mañana) y el BCRA que subastará hoy US$ 500 millones. La diferencia es clara: US$ 3.000 millones quedarán en la calle como potencial demanda sobre la divisa y el BCRA venderá sólo US$ 500 millones. ¿Cuánto lograrán tentar las Letes en pesos y qué tasa ofrecerá para que el dólar no se dispare?

 

En plena continuidad de la crisis cambiaria, el BCRA presentó un plan de desarme de Lebac (ver aparte) que dejará una emisión monetaria de, como mínimo, el equivalente en pesos a US$ 3.000 millones. Y a la par anunció que, finalmente saldrá a vender reservas, vía subasta, por US$ 500 millones, en un plan que el FMI avaló. Ayer mismo algunos analistas se preguntaban si esta movida oficial no significaría salir a “rifar” reservas.

 

El plan

 

Ayer el BCRA anunció acerca de lo que hará hoy: “A las 14 se subastará moneda extranjera por un monto total de US$ 500 millones. Se realizará bajo las mismas condiciones utilizadas en las subastas anteriores”. Y más tarde, el presidente de la autoridad monetaria, Luis Caputo, multiplicó la apuesta en declaraciones a Infobae: “La idea es darle igualdad de oportunidades a todos, no sólo al tenedor de Lebac. El que quiere comprar dólares tendrá las licitaciones, y no sólo mañana. Mañana licitaremos US$ 500 millones, y pasado, si lo demandan, otros US$ 500 millones, o US$ 700 millones”.

 

Ambos planes, el de desarme de Lebac y el de venta de dólares, que buscan complementarse, dejan un gap de al menos US$ 2.500 millones que podrían irse a dólares o algún otro activo. El plan del Gobierno sería que suscriban Letes en pesos que licitará mañana. Lo explicó el economista de ACM, Guido Lorenzo: “El tema es si el Gobierno los convence de ir a las Letras en pesos, que es la otra opción de salida que les está dando, aunque falta que especifiquen algunos datos sobre esas Letras, como los plazos. Ese dinero que queda flotando no llega a cubrirse con la oferta de dólares anunciada por el BCRA. La apuesta es que vayan a Letes en pesos porque no hay mucha opción. La otra es irse a dólares. Ahí lo que creen es que ya está muy caro. Yo a eso no lo comparto. Creo que el precio del dólar puede seguir escalando”.

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