El Ministerio de Finanzas confirmó que emitirá Letras del Tesoro en pesos a entre 90 y 182 días, que se colocarán esta semana, junto con Letes en dólares como las que ya venía colocando la cartera dirigida por Luis Caputo.
Finanzas realizará entre mañana y pasado dos licitaciones, una para colocar Letes en pesos por $ 40.000 millones, y otra de Letras del Tesoro por US$ 1.700 millones.
Las Letes en pesos se repartirán en cuatro series de $ 10.000 millones a 91, 119, 182, y 273 días, informó la cartera de Caputo. Respecto a la tasa, en el mercado esperan que esté por debajo de lo que paga las Lebac para los mismos plazos (la de 104 días rendía 28,95%).
Además de las letes en pesos, esta semana también se emitirán Letes en dólares por US$ 900 millones a 210 días y una tasa de 2,83% (US$ 983,98 por cada US$ 1.000 de valor nominal), y por US$ 800 millones a 364 días y un rendimiento de 3,10% (US$ 970,01 por cada US$ 1.000).
La licitación de Letras del Tesoro denominadas en pesos se realizará mediante indicación de precio, en la cual habrá un tramo competitivo y otro no competitivo. Para participar en el primero, se deberá indicar el precio de suscripción expresado por cada $ 1.000 de valor nominal con dos decimales, mientras que para el otro sólo se deberá consignar el monto a suscribir.
La suscripción de todos los instrumentos podrán hacerse tanto en pesos como en dólares, en este caso al tipo de cambio de mañana. Según los procedimientos de colocación para las Letras, se adjudicarán primero las órdenes minoristas por hasta US$ 50.000.
Podrán participar personas físicas y jurídicas dirigiendo sus manifestaciones de interés a través de los agentes de liquidación y compensación (integrales y propios) y agentes de negociación registrados en la Comisión Nacional de Valores (CNV).
En el mercado aseguran que la emisión tiene varios objetivos: darle a las aseguradoras instrumentos para invertir luego de prohibirles hacerlo en Lebac, generar otro instrumento que le compita a las Lebac para sacarle presión al BCRA de comprarle divisas al Tesoro y desarmar la “bola de nieve de Lebac”, e ir cambiando el perfil de deuda de dólares a pesos.
“Es el puntapie inicial para empezar a desarmar la bola de Lebac, luego de haberle impedido a las aseguradoras renovar sus inversiones en estos instrumentos. Es por eso que van a ofrecer una herramienta bastante parecida a la Lebac, pero cambia el deudor: en vez de ser el BCRA es el Tesoro”, aseguró el titular de MB Inversiones, Diego Martínez Burzaco.
Por su parte, el trader Matías Daghero afirmó que “para el Ministerio de Finanzas es una forma de ir mutando endeudamiento de dólares a en pesos, lo cual deja menos expuesto el Tesoro a las fluctuaciones del tipo de cambio y libera al BCRA de tener que comprarle dólares al Tesoro. Con esto se está evitando meterle presión bajista al tipo de cambio y que se frene un poco el atraso cambiario”.
