Luego que ayer se conociera la noticia de que Cresud, dueña de IRSA y perteneciente al empresario Eduardo Elsztain, compró 17.000 hectáreas en Brasil, los analistas salieron a destacar el potencial de crecimiento que tienen los papeles de esta empresa.
El inversor bursátil Mariano Turk explicó que “Cresud es la empresa más barata de la Bolsa argentina por lejos, ya que cotiza a la quinta parte de lo que debería valer”. En ese sentido, explicó que “cuando se suman todos los activos inmobiliarios de IRSA y Cresud (shoppings, oficinas, edificios en el exterior, empresas en el exterior, y 700.000 héctareas de campos), se ve que Cresud vale US$ 5.000 millones mínimo, mientras que hoy cotiza a US$ 900 millones”.
Por eso, consideró que hoy Cresud “es la empresa más subvaluada” del mercado y que “en dólares podría triplicar su precio en los próximos años”. Según dijo, por ser una empresa que maneja varios rubros (oficinas, desarrollo inmobiliario y campo) reúne hoy “todas las oportunidades de la Argentina de los últimos 20 años en un solo lugar”.
La subvaluación actual la atribuyó a que Cresud está rezagada porque “difícilmente una empresa de real estate muestre un crecimiento explosivo”, además de que “es una compañía muy difícil de analizar (para los técnicos) porque tiene 100 subsidiarias con negocios en Argentina, Brasil, Paraguay, Uruguay, Bolivia, EE.UU, Israel e India”.
Por su parte, Sebastián Maril, analista de Research For Traders, aseguró que, de las empresas de Elsztain, Cresud tiene un potencial de crecimiento más parejo que IRSA, “que tiene muchos sobresaltos pese a ser más líquida”. Según dijo, ambos papeles tienen “buenas perspectivas”, pero aclaró que “IRSA está más expuesta a la volatilidad que Cresud”.
Este potencial de crecimiento que esperan los inversores de Cresud se refleja en el aumento que vinieron teniendo las acciones de la empresa en el último año: según datos del Merval, sus papeles pasaron de valer $ 14,19 en mayo a a $28,1 este mes. El analista Matías Daghero explicó “desde el análisis técnico, la empresa enfrentó una resistencia fuerte para superar los $ 28,15 por acción en octubre y noviembre y ahora nuevamente no está pudiendo traspasar ese techo”.
Y, en línea con los demás analistas, consideró que la empresa es “interesante para apostar al sector agropecuario no sólo en su forma tradicional sino a través de la parte inmobiliaria, ya que tiene una gran cantidad de terrenos en Argentina y otros países de Latinoamérica”.
La operación
En un comunicado enviado a la Bolsa, Cresud informó que, a través de su subsidiaria Brasilagro, sumó 32.000 hectáreas en Brasil en el municipio de São Raimundo das Mangabeiras, en el estado de Maranhão.
En esa zona, Cresud se quedó con una propiedad cultivada con caña de azúcar y granos por $ 100 millones de reales (US$ 32 millones), que se suma a las 750.000 hectáreas de producción que ya tiene en varios países, como Argentina, Brasil, Bolivia y Paraguay.
Según informó Cresud a la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, la operación a 15 años (renovable por otros 15) consistió en la compra de 17.500 hectáreas (10.000 desarrolladas y productivas) para actividad agrícola y el alquiler de otras 15.000 hectáreas de tierra cultivable y desarrollada, ya plantada en su mayor parte con caña de azúcar.
Creada en 2006, Brasilagro tiene 227.470 hectáreas, de las cuales 69% son propias y el resto son arrendamientos. Esto la convierte en una de las mayores empresas brasileñas en cantidad de tierras cultivables con foco en la compra, desarrollo, explotación y comercialización de propiedades rurales aptas para la agroindustria.
